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LP若何筛选最适宜自己的基金?

2024-10-31 05:35:18 [知识] 来源:幼筠小公主网

总结下来 ,若何是筛选一份“六步纪律”。

编者案 :本文来自微信公共号 溯元育新(ID:EnvolveGroup),最适作者:溯元育新 ,宜自守业邦经授权转载 ,己的基金头图源头摄图网

危害投资行业内的若何投资可能简陋分为两类 :直接投资守业公司(操作根基资产) ,便是筛选直接投资;假如经由投资其余危害投资基金(不操作根基资产),便是最适直接投资。在这两种投资之间交替妨碍,宜自可能散漫危害 ,己的基金取患上更高的若何酬谢 。

跟投资守业公司截然差距 ,筛选投资基金也需要一个预先筛选的最适历程。这个历程从一个相似于“鹰眼”的宜自措施开始 ,搜罗 :

1.广漠的己的基金远望视线 :发现好的危害投资基金

2.鸟瞰所有的全景:建树风投基金的比力点

3.迅速的洞察力:详细合成 ,校准投资

有六个步骤可能作为“鹰眼”措施的填补剖析,咱们来详细论述一下。

第一步:基金策略

首先要做的是清晰想投资的基金规范,这样就能记住投资组合的危害以及酬谢情景 。这就需要找到一个与你投资策略详尽不同的基金,以是要思考如下多少点:

(1)基金vintage year:判断基金召募的年份,建树坐标 ,让它以及其余基金有可比性。

(2)投资阶段 :是要投资种子 、早期、仍是轮次靠后的生临时?

(3)守业公司的investment ticket:清晰每一项投资以及portfolio的初始投资金额以及后续投资金额。

(4)行业 :判断关注的垂直行业 。是AI以及批发,仍是金融科技、物流 、分销、提供链 ?

(5)地舆位置:清晰基金之后要找投资的地域 。在某些情景下 ,危害投资基金会凭证企业家的国籍妨碍投资  。

(6)基金规模 :必需与地舆位置以及投资阶段相顺应。可能是小型的基金,也可能是大型机构适宜你的策略。

(7)其余需要思考的因素 :从哪取患上投资机缘 ,与宏不雅因素相顺应的策略,与其余基金的相助,投资时的自动或者自动脚色,基金经营的地舆位置。

第二步:规画团队的本领

团队是一个实施策略的载体,它以及你的投资酬谢非亲非故。需要思考的一些因素有:

(1)相关投资履历:追寻有投资履历的团队 ,可能在你妄想投资的统一只基金内 ,也可能是其余基金或者天使投资人 。

(2)相关行业履历以及教育:找一个在目的投资的行业有相关履历的团队  ,而且确保他们的投资thesis与他们的履历不同 。

(3)在基金的地舆位置以及垂直规模之间,建树普遍的分割收集:追寻一支与其余基金有着卓越策略以及互补分割的团队  。

(4)缔造投资机缘的优异能耐(生意流) :这是任何团队的主要元素之一 。假如不开立异投资的普遍渠道,抉择相关机缘的能耐就会大大飞腾。

(5)团队晃动性以及凝聚力:评估团队成员以前是否一起使命过  ,以及团队在差距的光阴以及经济周期中 ,是否不断在一起使命。

(6)互动以及反对于portfolio中的公司:清晰他们支不反对于守业公司 ,不光是资金 ,尚有其余变量(好比介绍公司、投资人、协会 、mentor等) ,紧张的是清晰他们是反对于portfolio中的所有公司,仍是只反对于那些已经睁开成熟、步入正规的公司  。

(7)需要思考的其余因素 :团队规模 、互补本领 、清晰的职能 、抉择规画、继任妄想、品牌招供、投资历程中的合成 。

第三步 :外部验证(跟踪记实)

尽管以前的功劳不能确保未来的酬谢,但钻研统一团队概况其余相关总体相助过错规画的历史功劳 ,也是必不可少的一步 。为此 ,可能思考:

(1)以往基金或者相助过错portfolio的历史  :尽管纵然确保净酬谢率为正 ,概况高于其余可比基金 。假如该基金与全部行业妨碍了比力合成 ,那末要确保它处于第一梯队,而且酬谢是真正的。也便是说 ,关注他们的投资outflow(发售投资组合公司或者IPO) ,而不光仅是纸面酬谢 。

(2)基金合股人的不断性:确保发生基金收益的合股人依然是投资团队的一部份,而且不转投其余基金 。

(3)LP的品质以及一再性 :领有机构投资人(而且属于巨匠公认的机构)是验证基金品质的一种措施 。这些投资人的一再泛起,很好地印证了危害投资基金精采而不断的功劳 。

(4)验证投资 :魔难基金从前portfolio的品质以及功劳 ,以及配合投资人(即投资于统一portfolio公司的其余总体或者机构)的品质。还要思考到他们对于这些公司的后续投资,清晰他们从前投资失败的公司 ,以及曩昔的portfolio中是否释放出了危害信号 。

(5)需要思考的其余因素:基金规模 、投资thesis是否坚持不同 、投资的其余基金以及守业公司的参考质料(最佳是那些失败的公司 ,这是一个更关键的视角)、全部投资生态零星的愿景 、主要投资人或者银团生意(syndicated transaction)的退出者。

第四步 :团队能源以及鼓舞

清晰团队的横蛮、念头以及鼓舞机制很紧张 。主要内容搜罗:

(1)GP出资百分比 :个别GP向基金投的钱占总金额的1%至5%,这样他们的钱也面临着同样的庞微危害 ,这有助于以及LP坚持不同的预期。

(2)鼓舞妄想 :规画费(2%至2.5%)能让基金支出人为 、办公室租金、差盘缠以及逐日津贴  。基金成员艰深会抉择carry(20%摆布),这是LP与GP分享的收益 ,与基金的财政功劳(基金利润)直接相关 。

(3)基金相关行动 :清晰GP在其余行动中花了多少多光阴 。

(4)需要思考的其余因素 :判断基金中是否无关键人物(关键人物条款)、团队自力性 、外部行动 、可能的短处矛盾 、相助过错的carry散漫 、基金横蛮 、团队去世气愿望等  。

第五步:基金妄想

与任何其余规范的投资同样  ,必需思考基金的妄想以及条款 。一些思考因素搜罗:

(1)基金规模有多大。

(2)期限  :10年(投资5年  、退出5年) 。

(3)辖区:个别基金设立在LP要投资的国家  ,对于外国投资人,可能在美国 、加拿大、卢森堡 、荷兰以及新加坡等地预先设立机构 。

(4)周而复始的审阅:一步步界说基金对于所有退出者的出资以及调配的教育目的  。

(5)经济效益:规画费 、carry以及GP的平均出资额 。

(6)需要思考的其余因素 :预期portfolio 、预期基金停止光阴 、投委会。

第六步 :LP的格外权柄

财政酬谢是LP的主要目 ,不外在与危害投资基金妨碍合成协议判时,可能谋求其余权柄 ,好比:

(1)基金规画 :判断投资人能不能在投委会中占有一席之地,至少在投委会里有审核员的席位。

(2)配合投资权以及投资机缘的发生(生意流):投资人在基金的投资机缘中能投多少多格外的资金 ?取患上自力投资的格外机缘的可能有多大 ?

(3)信息以及咨询权 :建树对于基金数据库 、特定投资组合陈说 、行业或者技术的碰头权 、特定主题的咨询权等 。

(4)碰头基金收集 :判断投资人是否可能碰头基金中的差距短处群体 ,好比:守业公司 、投资人 、盟友  、其余基金等 ,普残缺过基金行动(好比 :年会、演示日、揭示会、高掌握育妄想等)。

这6步交织在一起 ,实现欠缺配合 ,最后就有很大可能患上出LP想投的基金。每一个名目必需至少有一个最低的事实评分,每一个因素自己也都是相关的,但它并非最终抉择的仅有思考因素 。由于很难找到一个百分之百适宜你标的基金 。

除了此之外,尚有一些值患上LP留意的倾向 :

(1)GP募资的能源 :尽调是甚么时离开始的 ,第一次停止是甚么时候 ,最后一次停止是甚么时候,硬下限(hard cap)以及最高价(minimum ticket)是多少多 。

(2)市场营销:不要被概况、品牌吓倒 ,在合成历程中要关注内容以及硬数据。

(3)背靠背语言 :亲自去他们的办公室看看,与差距的团队成员、助理 、合成师、共事以及相助过错交谈,感触基金的横蛮。

(4)当基金由同伙概况意见的人规画时,要更严厉地尽调,并不断妨碍比力透辟的合成 ,防止私见  。

(5)守业型基金并确定不比传统基金有更高的酬谢率 ,优异基金的短处各不相同 。

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